5. Брокер получает цены с одной или нескольких таких площадок напрямую, либо через посредника – поставщика котировок, и формирует свои котировки, которые поступают в торговый терминал трейдера.
Это все, что нужно знать трейдеру о рынке форекс для успешной торговли на нем.
Я не верю в теории мирового заговора, крупных игроков-спекулянтов валютой, игре брокера против трейдеров и прочую конспирологию, по одной простой причине: чтобы манипулировать ценой на рынке, необходим капитал сопоставимый с суммой средств остальных участников рынка. На форексе же среди таких участников присутствуют, в том числе, центральные банки стран – эмитентов валют. Распространенное мнение о решающем влиянии спекулятивного капитала на валютные цены, также, на мой взгляд, очень сильно преувеличивает его роль. Случаи же манипуляции ценами брокером, в наше время, легко выявляются и предаются огласке, нанося невосполнимый ущерб бизнесу брокера.
Поставщикам ликвидности – маркетмейкерам на самом деле выгодно, чтобы объем спроса и предложения валюты совпадал, а цена на рынке вообще не менялась, т.к. в этом случае у них не возникает никаких валютных рисков, они покупают-продают валюту и получают свой спред и остальные комиссии с участников рынка.
Когда же на рынке начинают преобладать сделки «в одну сторону» – либо покупки, либо продажи, маркетмейкерам приходится переставлять цены своих заявок и у них начинает формироваться риск, что часть заявок «с другой стороны» рынка в ближайшее время исполнена не будет, иными словами, у банка начинает формироваться открытая позиция против движения рынка.
В моменты ажиотажных покупок на рынке, маркетмейкер продает одну заявку за другой, переставляя их все выше и выше, а его заявки на покупку остаются внизу неисполненными.
Тем не менее, маркетмейкер продолжает выполнять сделки участников рынка на новых ценовых уровнях, надеясь, что в будущем баланс спроса и предложения на рынке восстановится. И эта тактика полностью оправдана, т.к. подавляющую часть времени рынок находится именно в этом состоянии. Как только объемы спроса-предложения выравниваются, банк возвращается к привычной для себя купле-продаже за спред, выставляя новые заявки в спреде в сторону тех, которые не были исполнены во время сильного движения и цена начинает «откатывать» назад.
Почему большинство коррекций на рынке имеют глубину в районе 50% от предыдущего движения? Да потому, что на этом уровне можно закрыть «в ноль» усредненную позицию, набранную против движения на каждой цене, что маркетмейкер и делает, восстанавливая свой баланс. После этого у него пропадает предпочтение в направлении будущих сделок, цена снова начинает ждать возникновения дисбаланса спроса и предложения.
Конечно, это сильно упрощенное описание процесса колебания цен, в реальности все намного сложнее, маркетмейкеров много, поток сделок на рынке очень неоднороден, как по объему, так и по времени. Иногда бывает, что и маркетмейкеры фиксируют убыток. Т.к. торговых площадок в мире много, то «увидеть» реальные объемы сделок на рынке невозможно, и уж тем более невозможно предсказать, время их появления и какое именно влияние на цену они могут оказать.
Большинство запросов на покупку-продажу валюты связаны с обслуживанием транснациональных расчетов, деятельностью международных корпораций и операциями экспорта-импорта товаров и услуг. Совсем мелкие сделки, на десятки-сотни тысяч долларов, исполняются в коммерческих банках и на крупные торговые площадки, конечно, не попадают.
Но в случаях возникновения на рынке сильных движений, повышенной волатильности рынка, заявки таких клиентов коммерческий банк может начать и выводить на рынок, в конечном счете, это приводит к увеличению торговых объемов на площадке и усилению давления на маркетмейкеров.
В моменты публикации значимых экономических отчетов и новостей маркетмейкеры существенно снижают объемы своих заявок на рынке, справедливо опасаясь торговли инсайдеров, а также выхода неожиданных данных, которые могут серьезно изменить соотношение спроса-предложения на рынке.
Поэтому даже сделки относительно небольшого объема могут вызвать значительное изменение цены, т.к. в этот момент поддержка каждого ценового уровня со стороны банков очень слабая.
Очень важно понимать, что далеко не всегда быстрое изменение цены на рынке связано с выросшим объемом сделок в одну сторону! Зачастую это может быть связано с сокращением объемов заявок маркетмейкеров.
Например, когда центральный банк начинает проводить на рынке интервенцию, маркетмейкеры первыми узнают об этом, и снижают объемы своих заявок до ее окончания, предоставляя центральному банку торговать с остальными участниками рынка.
Время от времени на рынок поступает запрос на сделку аномально крупного объема. Такая сделка может собрать всю ликвидность с солидного ценового диапазона, для остальных участников рынка это будет выглядеть как стремительное изменение цены. Такие сделки зачастую планируют и исполняют в несколько заходов, чтобы снизить их влияние на рынок, растягивая на несколько дней или даже недель.
«Снизить влияние на рынок» не подразумевает какое-то особое трепетное отношение к рынку участника сделки, на самом деле – есть только бизнес. Например, если он попытается купить 15 млрд. франков, а маркетмейкерами вблизи текущей цены выставлено заявок на продажу только 3 млрд. франков, то возможно возникновение ситуации, при которой оставшиеся 12 млрд. будут проданы не по каждой цене, а через некоторые ценовые интервалы – гэпы, внутри которых не оказалось встречных заявок маркетмейкеров. В конечном счете, это приведет к тому, что итоговая цена покупки будет значительно выше. Только из этих соображений крупные объемы часто набирают несколькими разными сделками, растягивая их во времени.
Таким образом, мы выяснили: кто торгует на форекс, какие интересы у участников торгов, как и почему изменяется цена, как возникают сильные движения, почему происходят коррекции, как волатильность влияет на торговые объемы, что такое гэп и как он возникает.
Понимание природы рынка необходимо для построения надежной торговой системы, вы должны уметь различать причины и следствия возникновения ценовых колебаний. Можно начать строить торговую систему, выбрав в качестве опоры ценовые движения, которые могут быть следствием причин разного рода.
Когда начинаешь искать корреляции на рынке, очень легко перепутать причину и следствие. На эту тему есть известный пример, который очень наглядно это показывает.
«Если сопоставить число пожарных и количество пожаров в разных городах, можно придти к ошибочному выводу, что если сократить число пожарных, то снизится количество пожаров».
Всегда помните об этом примере, когда начинаете искать зависимости событий на рынке!
Валютные пары
Не сомневаюсь, что вы уже знаете, чем отличаются прямые котировки от обратных котировок, а базовая валюта от котируемой. Казалось бы, что еще можно узнать нового о валютных парах?
Все валюты на форексе котируются в долларах США. Вы знали об этом?
Конкретный набор валютных пар для торговли трейдеру предлагает его брокер. У разных брокеров этот список может серьезно различаться, но основные мировые валюты у всех брокеров, конечно, представлены всегда.